分散風險

不放所有雞蛋在同一籃

相信大家都聽過「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡」的忠告，意思就是提醒我們，過度集中資源在單一投資項目的風險，只要一個錯誤便可能將整個籃子的雞蛋（投資）都砸爛。早在3000年前，以色列歷史上最有智慧的所羅門王，就在他所寫的《傳道書》中就提醒人：「你要分為七份，或分為八份，因為你不知道將來會有甚麼災禍在地上發生。」（《聖經•傳道書》十一章2節-新譯本）
怎樣才算有效地分散風險？以所羅門的教導為依據，有效地分散風險操作，必須達到避免資產價值受單一種「災禍」影響，而導致難以彌補的重大損失。因此，在同一個地區多買幾套房子，並非有效的分散風險策略，因為它們都在相同的經濟因素下運作；多投資幾家不同銀行的股票亦然，一旦出現嚴重不利金融業的負面經濟因素，所有的銀行都必會受到拖累。

分散風險的投資組合法

有效地分散風險投資策略，需要考慮到投資組合內，個別投資項目彼此之間的相關性(correlation)；它們的相關性越低，則越有效分散投資風險。簡單而言，投資組合內的個別投資項目，受不同的經濟因素影響，整個投資組合不會因為一兩個原因而被完全拖垮。至於實行分散風險的分法，一般包括以下的方式：
1. 以不同的資產類別組合，包括股票、債券、房地產、貴價金屬等。股票價格會因為公司預期業績而波動，債券則多受利息環境影響，房地產會因為利息環境、加上政府政策而上落，而貴價金屬的價值，則多出於市場對材料的需求預期。
2. 以不同地域的投資項目組合，例如加拿大股票、環球股票、新興市場股票等。它們會因為個別地區的經濟發展或政策，而帶來不同的增長及週期。
3. 以多種不同行業的股票作為組合。因為個別行業受著不同的經濟因素影響，以多種行業組合，便可減低或避免它們同一時間受到打擊的可能。

勿追逐過去的投資回報

分散投資的目的在於減低而非消除風險，避免嚴重的投資失誤（還記得Nortel、Enron等名字嗎？）亦並非賺取市場上最高的投資回報。因此，投資時必須訂立明確目標，配合適當的投資策略及工具，並且對回報作出合理期望。
「因為你不知道將來會有甚麼災禍在地上發生。」切勿追逐過去的投資回報，做好投資風險管理，讓你的心思能夠關注在其他更重要的關係和事情上。

（文章內容只供參考，請與閣下之理財顧問聯絡，以便針對閣下之個別情況作出建議。）